如何制作比特币

数字货币带来了令人眼花缭乱的收益，并且一如既往地波动。

创建者：Nellie S. Huang

盖蒂图片社

当特斯拉在 2 月宣布已购买价值 15 亿美元的数字货币时比特币怎么制造的，比特币的价格飙升，使其价值攀升。 这家电动汽车制造商表示，它很快也将接受比特币作为其产品的付款方式。 但实际上，特斯拉来晚了一点。

几家知名公司已经以某种方式接受了比特币。 拥有 170 年历史的马萨诸塞互助人寿保险公司在 2020 年底为其一般投资账户购买了价值 1 亿美元的比特币。商业服务公司 MicroStrategy 购买了数百万比特币，占其现金储备的大部分。 Mastercard 和 PayPal 都表示，客户将很快能够使用比特币通过各自的网络进行购买。 总而言之，需求在过去 12 个月中将加密货币的价格推高了近 450%。 它的市值略低于 1 万亿美元。 （截至 3 月 5 日的回报和数据。）

这是否意味着普通人是时候购买比特币了？ 不必要。 购买它有利也有弊，无论您将其视为一种投资还是一种可以用来购买东西的货币，它最近的流行并没有消除它的缺点。

什么是比特币？ 对于这个已有 11 年历史的加密货币来说，这是第一次。 它以其背后的技术命名——每笔交易都使用称为区块链技术的计算机代码加密，这消除了对中间人或中央银行的需要。 以太币、比特币现金（原始比特币的衍生品）和莱特币是其他著名的电子硬币。

是什么驱动价格？ 比特币数量有限。 将只创建 2100 万个代币，并且已经有近 1900 万个比特币在流通，剩下不到 300 万个有待创建。 关于如何创建令牌的规则（将它们授予解决复杂数学问题的比特币“矿工”）和其他限制意味着未来几年发行的令牌会越来越少。 最终的比特币将在 2140 年之后的 100 多年后铸造。

Fidelity Investments 数字资产主管 Tom Jessop 表示，这种稀缺性正在推动需求。 这家经纪和投资公司推出了一个被动管理的比特币基金，目标客户是最低投资额为 100,000 美元的机构。 从那时起，富达吸引了广泛客户群的兴趣，包括对冲基金、注册投资顾问、养老金和捐赠基金以及企业客户。

其他数字资产会取代比特币吗？ 稀缺性和需求增加可能有助于比特币保持其主导地位。 Ark Investments 的加密货币分析师 Yassine Elmandjra 认为，随着时间的推移，比特币将占据数字资产市场的最大份额。 “可能还有两到五种其他货币的空间，它们可能占据总市场份额的 25% 到 35%，”他说。

比特币是一项好的投资吗？ 已经12个月了。 但一些投资专业人士仍对虚拟货币持怀疑态度，其中包括马里兰州亨特谷的超高净值投资者咨询公司 Verdence Capital Advisors 的研究执行董事 Matt Andrulot。 . “这是不稳定和投机的，”他说。

对于波动性，他是对的。 在 1 月份的短短两周内，比特币贬值了 25%。 在 2020 年大流行性抛售期间，比特币的价格从高峰跌至低谷（相比之下，标准普尔 500 指数下跌了 34%）。 很少有人会忘记它在 2017 年 12 月至 2018 年 12 月期间下跌了 83%。由于比特币不会产生任何现金流或收益比特币怎么制造的，而且永远不会产生，因此其价格完全由需求驱动，因此具有投机性。 “做好失去所有本金的准备，”华盛顿奥林匹亚的注册理财规划师 Thomas Stapp 说。

话虽这么说，比特币在投资者的投资组合中可能仍然占有很小的位置。 然而，许多顾问认为，鉴于高波动性，它不应超过您资产的 1% 至 3%。 将您的投资限制在您可以承受损失的范围内，北卡罗来纳州亨特斯维尔的注册理财规划师 Leo Marte 说，“这种心态将为您分配正确的资产。。”

如果您确实进行投资，请考虑将其投资于“另类”资产类别。 传统的另类投资，例如黄金或一篮子商品，可以让您的股票或债券投资组合更加多元化。 例如，许多投资者持有黄金作为抵御市场低迷或对冲通胀的工具。 比特币具有独特的特性，使其更像是一种商品，而不是股票或债券。 事实上，美国商品期货交易委员会将虚拟货币视为商品，因此受到其强制监管。

从表面上看，比特币的价值优于黄金。 因为货源有限，所以稀缺。 相比之下，黄金矿工经常发现新的矿床。 比特币便携且易于存储； 在这方面，100 根金条可能很重。 此外，比特币可以整除至小数点后八位，并且可以很容易地转移给其他人。 然而，它的波动性也是黄金的三到四倍。 但 Fidelity 的 Jessop 表示，接受度越高，比特币就越能成为一种优越的价值储存手段。

比特币会作为一种支付方式起飞吗？ 到目前为止，希望很大，但实践很少。 “你不能去星巴克买一杯咖啡，”安本标准投资公司交易所交易基金 (ETF) 主管 Stan Kiang 说。 “一旦发生这种情况，我就会成为一名信徒。” 但比特币在这方面正在获得一些动力，因为人们购买加密资产并直接或通过将其转换为传统货币来消费。 万事达卡数字资产、区块链产品和合作伙伴关系负责人 Raj Dhamodharan 在最近的一篇公司博客文章中表示，这种趋势是“明确的”。

花费比特币可能涉及一些 rigamarole。 例如，要在 MasterCard 网络上支付星巴克拿铁咖啡，美元价格将转换为数字资产，然后在 MasterCard Inc. 的加密支付平台合作伙伴之一（BitPay、Wirex 或 LVL）上兑换成美元。 )，然后在 MasterCard 网络上转移购买。

也可能涉及税收。 由于美国国税局将数字货币视为财产，因此需要缴纳资本利得税。 如果您使用比特币购买一杯咖啡，这类似于出售资产——您可能必须报告成本基础以及数字货币的任何潜在长期或短期收益或损失。 Fidelity 的 Jessop 表示，这将使比特币支付变得“具有挑战性”。

信托有点像封闭式基金和交易所交易基金之间的交叉。 在经纪账户中买卖很容易。 但您应该注意您支付的溢价：根据数据提供商 Y Charts 的数据，该基金在过去五年中的平均溢价为其资产净值的 38%。 但在过去的动荡时期，即 2017 年，保费曾达到 133%。

在过去的 12 个月里，GBTC 上涨了 419%。 当然，这超过了上涨 29% 的标准普尔 500 指数，但比特币信托的波动性也增加了两倍。